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而这家银行，从此一直是纽约金融界的主要参与者。实际上，它现在仍是一个主要参与者，如今它已更名为 大通曼哈顿银行，是全美最大的银行。
批设公司的权力此时依然为州立法机构控制，毫无疑问这将导致各种不利的影响。开办公司的申请数目在18 世纪末期迅速增加，在18世纪90年代的最后4年中，美国共成立了335家公司，主要从事国内的民用工程建设 ，如修建运河和高速公路。进入到19世纪，批设公司的步伐进一步加快了。在1800年至1860年之间，仅仅费 城就有2000多家新公司成立。
在这种情况下，各个州只能通过《普通公司法》，该法案明确了在某些特定的情形和规则下，一些公司不需 要特别的法令批准就可以成立。纽约州在1811年首先开始施行该法案，其他州则纷纷仿效。但是州立法机构 很不情愿放弃权力，在此后的岁月里，公司法总是滞后于日益迅猛发展的工业革命所推动的经济大潮。
最初，各州只允许那些特许批设的公司以有限责任公司的形式成立，而根据《普通公司法》设立的公司，其 股东还不得不像合伙制中的合伙人那样，必须承担个人责任。直到19世纪中叶，有限责任制这一对现代公司 发展至关重要的制度才被推广到所有的公司。在19世纪下半叶，随着美国经济在全国范围日益一体化，实业 公司的运营依然受到狭隘的地方性公司法的制约，例如，许多州的公司法禁止一个公司在其他州拥有财产。
随着美国经济的增长，在纽约、波士顿、费城以及巴尔的摩①，证券市场也开始发展起来。经济历史学家们 用追溯的方法计算出了19世纪60年代以前的国民生产总值（GDP），当然年代越早，误差也就越大，但美国的 税收也可以作为估算国民经济增长的粗略手段。1792年是有据可查的第一年，当时的联邦税收收入是367万美 元；到1808年，收入是1706.1万美元；到1817年，是3309.9万美元，在短短25年的时间内增长了9倍。
由于拥有大银行，费城依然是国家的金融中心，但合众国银行在1811年被终止了，因为当时杰斐逊主义者在 国会中占据绝对优势。尽管詹姆斯·麦迪逊（JamesMadison）总统坚持要求，国会依然拒绝续签该银行的业 务许可证。斯蒂芬·吉拉德（StephenGirard）—费城的大船主也是美国最富有的人，接管了该银行的资产， 并开办了他自己的银行。
第12节：同一时代的东方和西方继国会拒绝续签政府的主要财政代理机构和融资机构（指合众国银行）的许可证之后，美国又向当时惟一有 能力与之进行军事抗衡的大英帝国宣战，这一愚蠢行为引发了财政灾难，使得财政部长不得不向斯蒂芬·吉 拉德低声下气地借钱，乞求他认购国债以维持战争。1816年，学乖了的国会终于批准建立了第二合众国银行 ，它拥有注册资本3500万美元，是当时美国最大的银行，也是惟一能够跨州经营的银行。当然，它的总部也 设在了费城。
为1812年战争而发行的巨额联邦债券推动了经纪业务在美国的发展，美国的国债由1811年的450万美元增加到 1815年的1270万美元。大部分业务仍然集中在费城，因为这里有很多大银行和结构完善的证券交易所。纽约 的主要经纪人当时仍然按照粗糙的《梧桐树协议》进行运营，他们越来越觉得需要建立一个更正式的组织框 架。1817年，他们派出一个叫威廉·拉姆的经纪人到费城去考察费城证券交易所是如何运作的。当他回来后 ，纽约主要的经纪人于2月25号在塞缪尔·毕比（SamuelBeebe）的办公室聚会，起草了一个跟费城证券交易 所的章程几乎一模一样的章程。分属7个公司的28名经纪人成为经纪人董事会的首任会员，很快他们将经纪人 董事会更名为纽约证券交易委员会。
章程要求由主席和助理来主持每天的拍卖；至少具有一年经纪业务经验的经纪人才有资格成为新的会员，并 且要由现有的经纪人投票来决定是否允许他加入；三张反对票就可以将一位候选人拒之门外；除非特殊情形 以外，委员会要求次日交割以防止过度投机；它也禁止“对敲”，也就是两个或更多的经纪人在他们自己之 间进行交易，以给人造成价格波动的假象，这项条款最终被证明是难以执行的，“对敲”将成为华尔街一个 普遍的现象，长达100多年。
新的证券交易委员会租下了华尔街40号大楼的第二层，包括供暖系统，年租金为200美元，这样纽约终于第一 次有了真正的证券交易所。
纽约在1790年成为美国最大的城市以后发展迅猛。当时纽约拥有人口123700，而费城为112000人。1817年的 另一个事件使得纽约不仅成为美国最大的城市，也成为了美国惟一的大都市：这就是伊利运河的修建，迄今 为止它仍是美国历史上最有影响力的公共工程。
同一时代的东方和西方在这个年代……1792年《梧桐树协议》签订。
1785~1992年达尔投机案。
1792年美国国会通过造币法，在费城建造一座造币厂。
1803年美国从法国拿破仑手里廉价购买路易斯安那全部土地，使美国领土面积增加一倍。
也在这个年代……1795~1803年中国清朝发生白莲教叛乱。
第三章“舔食美国商业和金融蛋糕上奶油的舌头”
（十九世纪初—1837）十九世纪的早期，伊利运河修建成功，这条连接美国东西部的物运和交通枢纽使得纽约一举成为美国的经济 中心，而美国的其它地区则倍感威胁，对纽约敌意顿生，他们把纽约称为“舔食美国商业和金融蛋糕上奶油 的舌头”……?在美国这个新兴国家西部开发的大潮中，交通运输成为了最大的瓶颈。1825年，伊利运河历时8年修建成功 ，于是，美国西部丰富的物产可以通过五大湖和伊利运河沿水路源源不断地运送到纽约，成本只有原先的 1/20，时间为原先的1/3。这不仅造就了美国经济的巨大繁荣，也使纽约成为了美国最大的经济中心，而修建 运河所显现出的巨大经济效益，也直接引发了人们对运河股票的狂热追捧，并启动了华尔街历史上的第一次 大牛市。
?在这轮牛市中，出现了现代华尔街投机者的原型。他的名字叫利特尔，与杜尔不同的是，他是个独立的经纪 人，没有任何的政府关系，因此也无从获取内部信息。他借助市场的短期波动来投机获利，并靠成功囤积莫 里斯运河的股票而一举成名。利特尔这样的人物一旦在华尔街登场，就再也没有离开过。他们有过一夜暴富 的辉煌，也必然会经历倾家荡产的劫难，在天堂和地狱间轮回。但他们沉溺在股市中，和这个市场如影随形 。他们是华尔街不可分割的一部分，就像投机是股票市场不可分割的一部分一样。
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